第37周鱼粉周评：利多因素重重 鱼粉未改强势格局

　　2、市场分析

　　1）外盘持续上涨、刺激现货行情继续飙升

    翻开历史记录来看，从今年初开始外盘鱼粉报价一路上涨而来。国际鱼粉供应紧张是导致盘面行情走势持续强劲的主要原因所在。不过，仔细分析来看，在中国水产旺季来临之前外盘鱼粉涨势并不是很快，直从第28周开始至37周盘面快速飙升300美元/吨，大大超过前27周涨幅。因此，外盘持续快速上涨是刺激现货鱼粉行情继续飙升的主要因素所在。

　　2）国内现货库存紧张程度加重、贸易商惜售提价强

    仅五周时间国内鱼粉价格暴涨1550元/吨，以上海港为主65%蛋白直火货源从32周7700元/吨涨至37周9250元/吨，涨幅高达20.13%。在鱼粉涨价过程中，需方市场从开始的不认可到后来的追涨采购，导致原本港口库存量不多的鱼粉现货逐渐减少，以至于演变成库存紧张再紧张的程度，同时因前期内外盘倒挂和后来外盘持续大涨后期进口数量锐减等，贸易商惜售持续提价愿望非常强烈。

　　3）高价影响成交、但南方水产仍有刚性需求

    其实鱼粉价格持续几周暴涨以来，市场成交已经明显减弱，高价已经失去抢购意义、同时存在风险以及终端开始寻找有价格优势原料替代减少其用量；不过，目前正值阳历九月，虽然北方气温已经开始下降，水产饲料开始收缩，但南方水产市场表现尚可，饲料对鱼粉的刚性需求依旧存在，加之终端市场普遍鱼粉库存偏低。这是除了供应严重短缺利好卖方市场持续提高价格的最有利因素。

　　4）国产新季捕鱼开始、国产鱼粉成交良好

    从9月1日开始国内新季捕鱼正式拉开帷幕，但黄海和渤海时间前后相差半个月，北方已经开始陆陆续续生产，南方尚未开始，还要等到9月16日开捕。受进口鱼粉持续飙升利好带动，国产鱼粉需求明显好转，价格相对有所回升。其中，60%蛋白山东浙江等地报价普遍在7100元/吨，62-63%蛋白在7300-7500元/吨，65%蛋白在7600-7800元/吨，68%蛋白在8000元/吨以上。