美豆区间震荡豆粕内强外弱

2023-12-12 11:41| 发布者: 中国饲料在线| 查看: | 评论: 0

豆粕市场演绎着反弹行情，豆粕经历了上涨放量成交过后陷入了沉寂。本周又是十一国庆节前的最后一周，豆粕行情要如何运行？

一、美豆价格保持区间震荡行情

如果说豆粕价格的反弹得益于国内豆粕库存量低的提振，得益于中秋节期间国际大豆价格触低反弹的功劳。那么接下来美豆价格走势就成为本周市场判断豆粕反弹得以持续的焦点。国内豆粕库存低带来的是内强外弱即国内豆粕现货价格高于理论参考成本。现在看在接下来的10月份也容易造成内强外弱的格局。对于美豆价格涨跌带给国内豆粕现货价格的影响就不得不考虑这样的因素。

技术上看美豆价格主力11月合约处于940-990美分的区间震荡之中，且940美分的区间低位得到过三次支撑，区间高点为前一次反弹高点。所以现在美豆价格技术形态正转变成底部三角整理形态，接下来面临突破选择方面。大豆基本面处于北半球大豆收割期，季节性供应增加这是事实，现货价格容易打压市场。当然也有人认为美豆产量预期历史性高点是利空出尽，美豆价格再往下看的空间不大。所以美豆价格处于相对低位区间震荡。
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二、国内豆粕内强外弱恐要唯持到10月份

中秋节前沿海豆粕现货均价在3190元/吨，现在豆粕沿海均价在3317元/吨，一周累计上涨127元/吨。其中大连地区豆粕价格由3190元/吨涨至3310元/吨；山东地区豆粕价格由3180元/吨涨至3300元/吨；江苏地区豆粕价格由3180元/吨涨至3310元/吨；广东地区豆粕价格由3210元/吨涨至3350元/吨。

从下图沿海豆粕现货均价走势对比也能看出，豆粕价格现处于反弹行情之中。
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9-10月份大豆进口量下降，是国内看好豆粕市场价格的主要原因。我们从周度的大豆库存统计也刚好兑现这样的预期。统计上一周沿海规模油厂大豆库存量为381万吨，前一周数值为477万吨，骤降96万吨。豆粕库存为54万吨，前一周为58万吨，连续第五周下降。

下两图分别是周度大豆库存量及豆粕库存量对比。从图中可见，大豆库存尚处于高水平，但上周骤然下降，成为市场最大的亮点，也与近两月大豆进口量不高不谋而合。从豆粕库存量对比图可见，当前豆粕库存处于近几年来同时期的低点，低库存以及节日效应有利于提振豆粕现货市场的价格。
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