2017年第17周中国豆粕市场周报：5-6月将持区间弱势震荡为主

2023-12-12 08:47| 发布者: 中国饲料行业信息网| 查看: | 评论: 0

一、市场概述

　　2017年第17周(4月24月-30日)本周国内豆粕现货行情区间震荡，市场交投明显转淡，观望心态增加。外围市场上，阿根廷收割和美国大豆种植地区天气情况改善，且美豆种植进度快于预期、南美丰产压力再度显现、巴西农户抛售增加前景等消息等共同打压期价;不过，美豆周度出口数据超出预期、并且阿根廷收割天气和美豆产区种植天气仍潜在炒作，对盘面又构成些许利好支撑。截止本周四晚美豆期价7月合约收于957.25美分，较周一下跌3美分左右。国内豆粕现货方面，外围市场利空再占上风，国内豆粕现货受压续涨乏力，并且因自身近月到港大豆数量庞大、国内养殖业恢复依旧处于偏缓状态等压力频繁窄幅震荡调整;不过，由于国内油厂压榨亏损、工厂存在一定挺价心理，对现货行情构成利多支撑，周内行情总体上窄幅波动为主。具体分析如下：

图表：2017年4月CBOT大豆期货7月合约走势图(单位：蒲式耳/美分) 按此在新窗口浏览图片

备注：数据来源于博易大师

图表：2017年4月DCE豆粕期货1705合约走势图(单位：元/吨)　　
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二、市场分析

　　国内外期货行情
　　本周，阿根廷收割和美国大豆种植地区天气情况改善，且美豆种植进度快于预期、南美丰产压力再度显现、巴西农户抛售增加前景等消息等共同打压期价;不过，美豆周度出口数据超出预期、并且阿根廷收割天气和美豆产区种植天气仍潜在炒作，对盘面又构成些许利好支撑。截止到周五美豆主力1707合约报收956.25美分/蒲式耳，较上周五的960.75美分/蒲式耳下跌4.5美分/蒲式耳。
　　本周，国内大连豆粕冲高回落，因美豆引导，以及国内高开机、大进口的利空打压盘面下行。受到本周价格低迷的影响，国内现货成交减少。截至本周五，连粕1709报收于2799元/吨，较上周2828元/吨下跌29元/吨，跌幅1.03%。
　　现货行情及成交
　　本周国内豆粕现货周度均价微幅波动涨，根据中国饲料行业信息网慧通数据研究部数据显示，第17周全国豆粕周度均价3009元/吨，环比上涨1元/吨，涨幅0.05%。外围市场上，阿根廷收割和美国大豆种植地区天气情况改善，且美豆种植进度快于预期、南美丰产压力再度显现、巴西农户抛售增加前景等消息等共同打压期价;不过，美豆周度出口数据超出预期、并且阿根廷收割天气和美豆产区种植天气仍潜在炒作，对盘面又构成些许利好支撑。截止本周四晚美豆期价7月合约收于957.25美分，较周一下跌3美分左右。国内豆粕现货方面，外围市场利空再占上风，国内豆粕现货受压续涨乏力，并且因自身近月到港大豆数量庞大、国内养殖业恢复依旧处于偏缓状态等压力频繁窄幅震荡调整;不过，由于国内油厂压榨亏损、工厂存在一定挺价心理，对现货行情构成利多支撑，周内行情总体上窄幅波动为主。
　　本周，国内豆粕现货成交量偏低，根据中国饲料行业信息网慧通数据研究部数据显示，本周全国豆粕成交50吨，较上周成交59万吨下降9万吨，略低于较正常周度成交55万吨。在经历了上上周行情大涨、成交巨幅增加后，本周豆粕成交量保持相对偏低水平，此外行情的窄幅波动无能刺激成交继续放量，并且国内当前养殖业也跟不上持续大幅成交增加。

图表：2017年第17/第16周中国主要地区豆粕周度均价统计(单位：元/吨)
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　备注：1，数据来源于中国饲料行业信息网慧通数据研究部
　　 2，数据以主产区出厂/出库价为主
　　
图表：2017年4月24-28日中国豆粕成交量与成交均价走势统计(单位：元/吨)
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备注：数据来源于中国饲料行业信息网慧通数据研究部

图表：2017/2014年中国豆粕周度均价走势统计(单位：元/吨)
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备注：数据来源于中国饲料行业信息网慧通数据研究部

油厂方面

　　第17周，国内油厂开机率有所上升，根据中国饲料行业信息网慧通数据调查显示，本周全国油厂开机率为52.42%，较上周增长0.98%;全国大豆压榨量为156万吨，环比增长3万吨。
供应方面
　　截止4月28日，国内主要港口的大豆库存量约在650万吨，去年同期库存为720万吨，本月累计到港614万吨。海关总署数据显示，3月大豆进口量632万吨，较2月实际到港的554万吨增长78万吨，较上年同期增长3.73%。4月大豆到港预期767万吨，5月大豆到港预期808万吨。
需求方面
　　本周生猪价格跌幅逐渐放缓，局部低价区小幅反弹，目前北方地区猪价全线跌至15元以下。经过近期养殖户的积极出栏，大体重猪只得到一定消耗，而市场适重猪源偏少，部分地区屠宰企业收猪难度有所增加，加之五一假期在即，虽对猪价提振作用并不大，但遇上猪价阶段性触底反弹，效果被略微放大，周末回升地区增加。预计五一假日期间猪价或将逐渐趋稳并小幅反弹，但受整体消费疲软影响，猪价反弹幅度有限。
　　本周鸡蛋价格继续下跌再破前低，且跌破4元/公斤关口的地区明显增多，主要集中在辽宁、江苏、山东、河南等地。由于4月份全国蛋禽逐步进入春季生产旺季阶段，蛋品供应量持续增加，故在供求矛盾持续突出的前提下，前半周鸡蛋价格延续下滑走势;五一假期短，对畜禽产品消费市场的拉动非常有限，后半周蛋价震荡回调，但幅度较小。短期内蛋价或将总体稳定、继续偏弱的几率依旧很高。我们预计到6月中旬前，鸡蛋价格要实现扭转上涨的难度都非常大。
　　本周淘汰蛋毛鸡价格继续下跌，且于本周四跌破6元/公斤。与月初价格相比，当前淘汰蛋毛鸡价格累计下跌在0.6-0.7元/公斤左右。短期内蛋价暂无大涨可能，低产鸡群继续淘汰，而终端消费持续低迷，屠宰场整体提价意愿不强，本周淘汰蛋毛鸡价格持续下跌。预计后市淘汰蛋毛鸡价格继续以震荡偏弱调整走势为主。
　　本周白羽肉毛鸡价格小幅下跌。随着气温的逐步回升，夏季消费淡季已经逐步开启，对肉禽产品的消费也在逐步下降，而当前的肉禽产品总体上没有出现供应短缺迹象，本周白羽肉毛鸡价格小幅下跌。后市随着气温的进一步回升，而需求难现好转，毛鸡价格上涨阻力较大，预计后市毛鸡价格总体上继续以弱势走势为主。
　　本周白羽肉鸡苗价格全面下跌。当前鸡苗产量仍然偏高，鸡苗供应充足，而肉毛鸡价格上涨乏力，养殖户补栏积极性较差，导致本周鸡苗均价进一步下跌至0.5元/羽区间。夏季消费淡季逐步来临，肉禽需求逐步下降，在供过于求的利空环境下，预计后市鸡苗报价恐将继续在谷底徘徊，后期价格跟随毛鸡价格走势为主。
外围影响因素：
　　截至2017年4月23日当周，美国大豆播种率为6%，上年同期为3%，五年均值为3%。美豆的播种率较往年的去年同期都高，对盘面利空。
　　美中西部下周一到周二天气干燥或仅有少量小雨。周三有小雨。美东部下周一到周二偶有小雨。周三南部地区有小到中雨。周四气温接近至低于正常温度。未来6-10日气温多变。西北地区雨量接近至低于正常水平，南部和东部接近至高于正常水平。目前美国天气整体不耽误大豆播种工作，关注部分地区雨势。
　　目前巴西大豆基本收割完毕，接下来就是巴西豆出口节奏的问题，因为短期内，大豆价格低，农户出售大豆意愿降低，巴西巨大的产量和潜在抛售量是后市制约美豆反弹的主要因素。

三，最后展望

　　南美丰产基本面利空再度占据上风，根据天气预报显示美国大豆主产区多地有降雨，较大的降雨只是中雨，即使对盘面有提振，也只是轻微利多，在多空因素暂都不明显的情况下，美豆依然以底部区间整理为主，短线看期价将在950-970美分之间震荡。而国内豆粕现货市场上，因外围基本面利空再度占据上风，豆粕现货行情阶段性偏弱走势再启，但加工亏损和外围随时天气再度炒作来袭的潜在利多将支撑豆粕行情跌幅相对有限，回到此前低点不易。总体上我们预计，5-6月行情将持续弱势震荡，7-9月份才有望迎来相对偏强行情。