“东峰粕”：开机也没货！供应端利多点亮豆粕！

2023-12-12 01:17| 发布者: 中国粮油信息网| 查看: | 评论: 0

据中国粮油信息网信息采集团队获得消息显示，近一个月以来闹的沸沸扬扬的环保检查终于要进入尾声了。其中山东地区受环保检查影响关停或限产的工厂反映，自9月10日开始，中央环保督察组将陆续撤出，环保检查的重灾区——山东滨州、德州、日照等地环保督查人员将率先结束环保检查，当地工厂或将在下周开始陆续恢复开工生产。乍一看豆粕现货供应端将恢复增长，这将对豆粕现货行情产生利空压制，但中国粮油信息网分析师李一峰可以很负责任的告诉大家：别担心，工厂开机了也没货！豆粕价格跌不下来！

为什么笔者可以如此信誓旦旦的下结论呢？很简单，即便工厂恢复开机，豆粕现货依然处于供小于求的状态。据山东、河北部分地区工厂反馈的信息来看，本次环保检查风暴其实是让大多数工厂始料未及的。因以往每次环保检查都没怎么难为大豆压榨企业，所以环保督查组进驻的初期并未引起油厂的足够重视。彼时因7月份大豆进口量达到创纪录的1008万吨，工厂面临非常大的原料供应压力，因此都最大限度的提高产能利用率连续生产，工厂为了避免豆粕产品因集中产出而胀库，对近月基差合同销售意愿特别的积极，希望借助未执行合同来稀释豆粕潜在的库存压力。但是人算不如天算，环保检查这一次没有对油厂“网开一面”，山东地区绝大多数工厂都受到了不同程度的影响，中纺、邦基、凌云海等国企、外企、民企均长时间关停，而黄海、渤海等大产能工厂也都被迫开小线限产，这就使得豆粕库存并未如意料般快速增加，反而从百万吨以上的高位一度回落至80万吨左右的低位。按理说库存降低是好事，但是工厂也很难高兴得起来，因为此前基差超卖，目前工厂没有货来执行合同，所以即便是工厂恢复开机，9月份的基差合同能不能执行完都说不准，可售现货量就更是难有放量了。工厂没有货可卖，势必有非常强的挺价惜售心理，而贸易商手中的基差合同也限量点价执行，目前市场上豆粕现货将变得紧俏。

而豆粕供应端的好消息不止于此。因环保检查结束的时候已经是9月中旬了，工厂顶多也就有半个月的时间去恢复生产，豆粕供应在半个月的时间内快速恢复显然是不现实的。而国庆假期期间，工厂大多将停机维护，也就是说20天之后豆粕整体供应将再次中断，届时工厂挺价惜售的情绪只会愈加增强，不会减弱。这就是中国粮油信息网分析师李一峰对豆粕行情看涨信心的来源，当然了，从9月初至今国内豆粕价格与美豆期货走势的联动性来看，还是要警惕美豆期货抽冷走弱对豆粕行情的利空影响的，不过只要美豆期货跌不破950美分/蒲，国内豆粕现货价格就不会有明显的下行压力。（李一峰）