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“天气市”带来的豆菜粕价格涨势能延续多久?

2019-06-24 09:46| 发布者: 天下粮仓| 查看: | 评论: 0


      目前美国大豆产区天气依旧成为影响市场的主角,由于美国大豆产区将出现更多降雨,国内粕类市场的上升通道被打开,截至本周一,郑商所菜粕1909合约收于2565元/吨,较上周同期2468元/吨,上涨97元/吨,涨幅3.93%。大连盘豆粕1909合约收2973元/吨,较上周同期收盘2864涨109元/吨,涨幅3.8%。

   引发近期我国豆粕与菜粕行情持续上涨的原因主要有:

     1、中加贸易关系恶化,仍严重抑制国内买船,导致菜籽进口中断,菜籽油厂开机降至低位,截至(截止6月14日当周)两广及福建地区菜粕库存下降至21000吨,较前一周的33500吨减少12500吨,降幅37.3%,较去年同期菜粕库存49200吨降幅57.3%,引发市场对于后期菜粕供应紧张担忧,支撑粕价。
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 附:菜粕库存图
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 附:豆粕库存图

       2、5月下旬以来美国中西部种植带地区长期出现过量降雨天气,土壤积水因而过于严重,这也导致春播进展一直较为迟缓,未象预报显示未来两周美国中西部降雨仍偏高,进一步耽搁春播工作,并且威胁到单产潜力,截至6月16日当周,美豆种植率77%,低于市场预期的79%,仍落后于去年同期的96%及五年同期均值的93%。播种进度缓慢意味着播种面积可能受到影响,市场预期可能造成今年多达1500到1800万英亩的耕地无法种上大豆。另外晚播大豆后面生长期遭遇灾害的概率更高。
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 附:美豆种植进度图

    不过,仍有一些利空因素压制双粕行情,拖累上涨步伐:

    1、 本月底日本举行的G20领导人峰会,成为市场关注焦点。迄今为止中国尚未确认中美领导人是否将在G20峰会期间会晤。如果领导人举行会晤,有可能缓和贸易关系,若贸易摩擦出现缓和,则将导致粕类市场出现一波回落。

    2、虽每年的5-10月份是菜粕的季节性消费旺季,但近期南方降水较多或对菜粕需求不利,另外今年以来豆粕价格较低,菜粕性价比下降,被豆粕及其他杂粕所替代,当前菜粕仅剩刚需,菜粕需求同比大幅减少,Cofeed数据显示,今年1月1日至6月17日纳入调查的主要油厂菜粕共成交24.3万吨,较去年同期37.9万吨,减少13.6万吨,降幅35.9%。
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附:菜粕成交量走势图

      目前来看,现在的菜粕价格走势取决于中加关系动向及美豆天气情况。按当前基本面,美豆库存高企,USDA预期新豆库存突破10亿蒲,创历史新高,及南美大豆丰产上市,全球大豆供应庞大。国内非洲猪瘟持续蔓延也导致生猪存栏同比大幅下降超过2成,都给豆菜粕市带来压力。 
                                                               
      但“天气市”暂难结束,播种期虽然在6月下旬将结束,但7、8月份是大豆生长关键期,天气炒作历来较为频繁,由于大豆播种远迟于往年,生长后期阶段早霜炒作的概率也大增。此外第三季度也是水产养殖需求旺季。中美贸易摩擦在短期内也难以结束,G20峰会领导人若会晤,最多暂时缓和关系,但不会在峰会期间马上达成协议。中美贸易摩擦没有结束,中加关系暂也难缓和,菜籽进口中断局面还将延续,7月下半月之后菜籽供应将逐步趋紧,菜粕供应也将越来越紧张。因此,从这些方面来看,豆粕价格整体偏强走势有可能持续到8月份或更长时间,而菜粕价格预计将紧跟豆粕走势。操作上,暂时不建议做空,仍以回落后逢低轻仓做多为宜。但由于天气市和中美贸易关系的不确定性都很大,市场在此期间上下波动也可能十分频繁,注意把握好购销节奏,控制好仓位。(观点及操作建议仅供参考!)


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