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豆粕、玉米市场主打看涨行情,涨幅回吐仍存难度

2019-05-23 10:36| 发布者: admin| 查看: | 评论: 0


2019年5月第3周,国内饲料原料市场供应总体充足但部分品种依旧适度偏紧张,周度均价继续偏强为主,其中玉米库存继续下降、贸易商惜售依旧突出、临储拍卖粮底价提高,推动玉米价格继续上涨;受中美贸易摩擦影响,国内豆粕现货成交量继续增加,周度涨幅明显。
  
玉米方面
本周拍卖政策落地,拍卖底价提高,国内玉米市场整体看涨情绪较高。行情方面,CBOT玉米期货低位回升,大连玉米期货大幅上升。国内主产区大部分粮源转移到贸易商手中,本周临储玉米拍卖政策终于落地,首批投放量为400万吨,拍卖底价上调200元/吨,给玉米市场信心带来极大提振,贸易商捂粮待涨情绪高涨,进一步推高国内玉米现货价格,周度环比上涨0.98%。
  
图表:2018-19年中国玉米周度均价走势曲线图(单位元/吨)
搜鱼网-中国水产养殖技术行业门户网站
备注:1,数据来源于慧通数据研究部初统数据;
2,价格以主产区出库价格为主。
  
豆粕方面
本周国内豆粕现货行情继续上涨,并且涨幅较上周比更强劲。外围方面,周初中国政府决定自6月1日开始起对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分,提高加征关税税率,分别实施25%、20%或10%加征关税,至此中美贸易战再度升级,叠加全球大豆供应两充足,令美豆期价大幅承压下跌,但之后因美国大豆种植低于预期引发担忧,美豆自10年低位反弹,加上美国总统表示美中正就贸易问题“进行非常好的对话”,提振市场信心。国内方面,在经历了上周连续上涨后,本周一涨势略显谨慎,但之后则一路强势上攻,下游终端用户仍在持续扩大库存,以防之后中美贸易磋商的不确定性,因而成交持续放量,进一步刺激现货行情走高。

图表:2018-19年中国豆粕周度均价走势曲线图(单位元/吨)
搜鱼网-中国水产养殖技术行业门户网站
备注:1,数据来源于慧通数据研究部初统数据;
2,价格以主产区出厂/库价格为主。
  
后市预测

玉米方面
5月份库存量继续下降、年度玉米种植面积及产量继续下降致使玉米贸易企业惜售、进口玉米增加并陆续到港,临储玉米将适时启动等主要因素之间的博弈将直接影响玉米行情的走势。我们预判倾向于5月份玉米行情总趋势看涨的几率更高,但不支持短时大涨,持续缓涨应该是市场主流表现。批量进口玉米持续到港及临储拍卖启动之后,预计对主流行情的走势影响有限。
  
豆粕市场
上周五晚美豆期价大跌18美分,因美国中西部持续降雨和种植推后令投资人愈发担心农户可能会将原本种植玉米的土地用来种植大豆,同时美中贸易谈判的紧张局势再度重燃,降低了两国间迅速恢复大规模大豆出口的希望,下方关注810美分附近支撑。国内方面,鉴于近期国内豆粕现货已经连续两周大幅上涨、终端用户大多已经适当备货,豆粕行情进一步上涨空间及可能性均缩小;并且,中美贸易战虽然升级,但后续仍充满各种不确定性,企业应注意规避风险,提防冲高回落风险。5月下旬豆粕价格适度回调的风险较大,切勿盲目追高。

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