美豆丰产预期强化，非洲猪瘟蔓延“闹得慌”，豆粕行情怎么走？

引言:美国中西部巡查报告显示美新豆产量有望创新高，考虑到中美“塑料花友谊”，CBOT大豆期价短期内恐将弱势难改，与此同时，国内多地接连陷入猪瘟疫情且有蔓延趋势，连豆粕因此大跌并失守3100关口，敢问“底”在何方？ 

众所周知，此前美国农业部（USDA）发布的最新月度供需报告中，将新作美豆单产大幅调升至51.6蒲式耳，产量预估为创纪录的45.86亿蒲式耳，这也是当日CBOT大豆期货重挫急跌近5%的“罪魁祸首”。万万没想到，“没有最高，只有更高”。其后不久Pro Farmer组织了一年一度的作物田间巡查，结果令人大吃一惊，巡查后的报告显示，预计2018年美国大豆产量料为46.83亿蒲式耳，单产平均将达到53蒲式耳，显而易见，该数据明显高于USDA8月供需报告的预估值，这也使得美豆丰产预期再次强化，周一CBOT电子盘大豆期价因此承压下挫，主力11月合约盘中再次跌破850美分关口，跌幅近0.8%。

附：美豆趋势图

与此同时，最近国内非洲猪瘟疫情也是“闹得慌”，8月初至今以来各地接连发生多起非洲猪瘟事件，自8月3日辽宁沈阳首次发现非洲猪瘟疫情后，8月16日河南郑州双汇屠宰场又被确诊疫情（猪源为黑龙江），然后8月19日，江苏连云港海州区某养殖场生猪出现不明原因死亡，接着8月22日浙江温州乐清也被确诊疫情。非洲猪瘟持续蔓延，生猪价格持续下跌，养殖户集中抛售育肥猪，不利于豆粕终端消耗，国内豆粕去库存步伐受到影响，在基本面利空及美豆下跌等利空因素拖累下，国内豆粕期货市场也难免受到波及，周一连豆粕小幅低开不久后就因资金出逃转而跳空大跌，其中M1901合约早盘低开至3122元，最高在3142元，最低一度下探至3024元，最终收报于3042元，下跌87元，跌幅近2.8%。 

附：连粕趋势图

不过中美正式互相对500亿美元商品中的第二批160亿美元产品加征25%关税，22-23日中美双方贸易磋商也并未取得实质性进展，人民币仍有贬值压力，进口大豆到港成本料提升，且第四季度大豆到港量仍较少，油厂担忧后期大豆货源供应，暂仍有挺价意愿，这将限制短期豆粕现货行情下跌步伐及空间。

总体而言，由于美豆有望大获丰收，且非洲猪瘟在中国快速蔓延影响市场信心，预计短线豆粕价格将继续跟盘震荡回调整理为主。基本面看当前豆粕已转空，所以豆粕走势仍对中美贸易战的依赖程度较高，如果没有贸易战，目前的基本面主导下的豆粕价格理应大幅下跌。而从眼下中美会谈情况来看，贸易战短期内结束的希望过于渺茫，如若不能及时结束，随着南美大豆出口旺季的结束，没有足量的美豆运向中国的话，远期国内大豆供应可能出现紧张，届时仍将有望提振豆粕价格趋升。


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