5月份菜粕市场行情展望

一、4月份华南地区菜粕市场价格变化及原因

2017年4月份华南地区菜粕价格整体走势震荡上行，见下图，由月初的2350元运行到月末的2490元，累计上涨了140元，期间最高涨至2510元后震荡回落，5月份以来菜粕价格小幅下行，最新至2480元。4月份菜粕价格偏强，一方面是受偏强的美豆及豆粕价格趋势引导，另一方面则是受刚性水产需求支撑。                           
 
                               
二、5月份进口菜籽理论成本评估及菜粕理论成本评估

4月份装船的进口菜籽成本整体走势震荡下行，由4020元运行至最低的3820元，期间最高涨至4050元。如果按照华南司机菜油均价6300元/吨核算菜粕理论成本区间在2420-2840元/吨之间，目前菜粕价格为2480元，价差为-60至360元/吨之间，评估理论压榨利润在22至-208元，亏损状况有所好转，但是利润仍然不大。
 
 
另外远期5-11月装船的进口菜籽成本参考价格区间在3720-4170元/吨之间，核算菜粕理论成本区间在2240-3040元/吨之间。

三、2017年5月份华南进口菜籽供需平衡表评估
 

单位：万吨

5月份国内进口菜籽到港量本网统计在54万吨，同比增15万吨，其中华南地区到船42.3万吨，当月菜籽到船量继续小幅上升，受刚性水产需求的缘故，菜籽供应结构也相对偏空。而从油厂的菜粕销售情况来看，销售压力仍然不大，但是菜粕库存整体呈小幅增加的趋势，这与油厂开工率的提高及需求端表现一般有关。
 
四、5月份菜粕市场行情展望
 
5月份美豆整体走势预计震荡偏弱，趋势上将会限制菜粕价格的上升空间。目前虽处于水产旺季当中，但今年5月上旬南方地区天气多雨，菜粕价差优势不明显，导致需求端表现一般，对菜粕价格利多支撑幅度有限。整体来看5月份菜粕价格预计以弱势震荡为主，但走势相对豆粕坚挺。


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