豆油总库存位于历史高位，为何山东库存却连连下降？

全国四大港口，山东区域近期可谓是出尽风头，据Cofeed调查显示：目前山东日照工厂豆油基本没有压力，这对眼前的趋势而言，似乎有点不合情理，油厂开机率居不下，豆油库存已经刷新历史新高至168万吨附近，不少工厂仍存有面临满罐的担忧。但这种情况在山东地区并没有发生，正因为工厂无压力，使得日照豆油价格不断提升。
 
截止12月12日，沿海一级豆油主流价位在5740-5900元/吨，天津港5820-5830元/吨，日照港5870元/吨，张家港5850元/吨，广州港5740元/吨。按价格对比来看，日照地区价格并不低，但近阶段的成交情况却是最好的，日照之所以能一枝独秀，据工厂人反应是因为近阶段市场需求较好，渠道相对较空，正常的补库需求，近一段时间山东豆油低位成交继续碾压另外三大港口，日照工厂一级豆油一口价在5850元/吨的位置成交普遍尚可，基差则集中在Y1805-20元/吨，大部分工厂每日成交量能有1000吨，稍好一点的能达1500吨。
 
据我们统计，上周（第49周），山东地区散油共成交了32400吨，成交均价为5891元/吨，较前一周（第48周）的25200吨增7200吨。正是因为成交较好，工厂库存得以消化，才使山东地区整体形势要明显好于其他三大港口。不过，据悉，目前包装油备货还未集中展开，若后期小包装备货集中展开，那么山东地区成交量将会更上一层楼。
 
开停机方面（截止上周五）：日照新邦（新良）因豆粕胀库，12月4日停机，开机时间未定。日照邦基开机，日加工大豆3000吨。日照中纺开机，日加工大豆4000吨。豆粕库存压力较大，有停机计划。岚山黄海开大线，日加工大豆4000吨。日照凌云海因豆粕库存量较大，12月8日停机，预计将停3天。青岛渤海开双线，日加工大豆1万吨。
 
库存方面（截止上周五）：山东地区豆油库存为140100吨，较前一周145200降5100吨，未执行合同为71100吨，较前一周72100降1000吨。其中：日照邦基三维豆油库存1000吨，日照新邦5000吨。日照中纺豆油库存9500吨，近几日日出货量为700-800吨。日照凌云海库存为10000吨，较上周降5000吨，近几日出库情况不太好，大部分时间在400-500吨。岚山黄海豆油库存为35000吨，与前一周持平。龙口新龙豆油库存26500吨。艾地盟19000吨，烟台益海9800吨，其他大多数工厂豆油库存在1万吨以下。
    
据Cofeed最新调查显示，截止12月8日，国内豆油商业库存总量167.87万吨，较上周同期的168.29万吨降0.42万吨降幅为0.25%，较上个月同期的160.22万吨增7.65万吨增幅为4.77%，较去年同期的96.3万吨增71.57万吨增74.32%。而12月份国内各港口进口大豆预报到港141船907.75万吨，较11月份的906.05万吨增长0.18%，较去年同期的899.6081万吨增长0.90%。在大豆供应充足及豆粕需求良好的情况下，未来两周油厂开机率将保持在高水平，预计大豆周度压榨量分别在197万吨、200万吨，这也就意味着未来一段时间豆油库存量还有可能进一步增加，至于增加的幅度，这就要看包装油备货展开的进度如何，但有一点不可改变，就是油厂短时间内还无法迅速消化如此庞大的供应压力。

附图：豆油库存变化趋势图


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