聚焦人民币升值格局对国际鱼粉市场的影响

2023-12-15 15:14| 发布者: 博亚和讯| 查看: | 评论: 0

　　
　　根据国内外经济金融形势和我国国际收支状况，6月19日中国人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。人民币汇改引发了人民币升值预期，对国际商品市场形成了明显提振；而对于鱼粉市场而言，人民币升值格局意味着我国鱼粉进口成本随之下降，理论上来说有助于推动我国进口商进一步采购外盘鱼粉。不过，受当前国内库存消费比高位难下机新季鱼粉到货为期不远的影响，人民币升值幅度短期有限将难改国内企业进口买盘看弱的心态。具体JCI分析如下：

　　一、人民币汇改引发升值预期，国际商品市场获得提振

　　2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。几年来，人民币汇率形成机制改革有序推进，取得了预期的效果，发挥了积极的作用。而今年6月19日中国人民银行新闻发言人发表谈话：“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。”人民币汇改的重申引发了人民币汇率的升值预期人民币升值意味着以美元计价的商品对中国企业的竞争力明显提升，对国际商品市场存在一定提振。

　　二、人民币升值格局理论上有利于我国鱼粉进口贸易

　　根据JCI了解，6月22日美元兑人民币汇率一度突破了6.80的关口，人民币升至6.7915。虽然第二日（6月23日）美元兑人民币汇率有所振荡，但市场对人民币升值预期依然较强。而从我国鱼粉进口贸易来看，美元对人民币汇率的下跌，无疑有利于降低我国鱼粉进口成本；从理论上来说有助于提振中国贸易商进一步在鱼粉外盘市场进行采购，这对于国际鱼粉市场存在利好影响。

　　三、国内鱼粉供需基本面因素将制约人民币升值带来的提振

　　尽管从理论上来说，人民币升值格局有利于我国鱼粉进口贸易。然而，由于降水偏多不断推迟水产需求高峰，截至近阶段我国鱼粉库存水平依然徘徊在20—21万吨的高位区间，且自去年四季度至今我国共采购秘鲁本季预售鱼粉数量约在21—22万吨（合同数量），可见后期国内鱼粉供应压力依然较大；虽然人民币升值格局有利于降低我国鱼粉进口成本，推动进口商的采购意愿，但当前供需基本面因素对市场的影响无疑占据了上风，使得人民币升值提振力度显得十分有限。

　　总体来说，人民币汇改重申对于国内外鱼粉市场而言存在利好影响，但我国鱼粉供需基本面因素将制约人民币升值带来的提振，而且，虽然人民币升值有利于降低我国鱼粉进口成本，但对于国内鱼粉市场而言，这也意味着成本支撑的随之减弱，加大国内鱼粉价格波动的风险，所以，在鱼粉价格高位运行、供需基本面因素占据上风的情况下，人民币兑美元汇率的升值对整体鱼粉市场的影响相对有限。