利空兑现 豆油有望短期企稳

　　近期豆油期价止跌企稳，并有较着的反弹迹象。在履历了前期一波趋向性下跌行情后，豆油有手艺性反弹的要求，投资者可趁势把握短期机缘。



　　近期，利多动静接连发布，成为支撑豆油期价的主要身分。首先，马来西亚船运发芽拜访机构（SGS）的最新出口数据显示，9月1日—25日出口棕榈油127.7万吨，环比增添34.6%，9月的出口数据出乎市场预料，其中出口地中国和印度增添最多；其次，最新发布的NOPA数据显示美国8月豆油库存为12.14亿磅，低于剖析师预估的13.52亿磅，外盘豆油在利好刺激下触底反弹，年夜而带动内盘豆油期价止跌企稳。同时，据市场传说风闻，中国农业部已经暂停一种转基因年夜豆进口审批，这很有可能是继上半年中国退运100万吨美国转基因玉米船货和暂停审批DDGS进口许可证之后，针对美国进口转基因产物做出的第三次主要抉择，这将显重利好国内豆类市场。
　　马来西亚棕榈油局发布的9月月度供需数据剖明，作为全球棕榈油产量第二年夜的棕榈油主产地，马来西亚8月棕榈油库存对比7罹难长22%至205万吨。各相关机构剖析师原本预期库存增添16%至195万吨，现实库存数据出乎市场的预料。上次马来西亚库存高于200万吨仍是在去年3月，同时8月棕榈油产量增添22%至203万吨，这是历史最高水平。出口方面，受制于中国加年夜对融资事务的发芽拜访力度，8月马来西亚出口下滑0.4%至144万吨。MPOB发布的利空数据发布往后，国内三年夜油脂市试试没有呈现持仓量增添、期价继续走低的现象，这剖明今朝市场已经接管了MPOB棕榈油库存高企的事实，提前消化了利空数据的影响，预示阶段性底部即将惠临。
　　国内油粕市场在美豆丰登压力下履历了三个月的持续下跌后，有望借助短期政策炒作呈现修复性反弹行情。是以，今朝来看，油脂的利空数据短期影响力有限，而短期利多动静有望支撑期价反弹。尤其在美国农业部即将发布季度谷物库存数据前夜，市场普遍处在不美观望状况，进一步做空油粕的力量不足，因市场预期美豆季度库存数据很有可能为十年来最低，剖析师预估均质ё仝1.26亿蒲式耳，这为美豆的反弹供给了很年夜的想象空间。

　　按照我们统计的2014年岁首至今持仓前二十名期货公司席位净空持仓占比，今朝豆油的净空持仓占比已经年夜岁首的20%年夜幅降低到此刻的6%，和期价同时处于历史较低水平，剖明做空资金已经年夜部门逃离，使得豆油期价下地震能年夜幅削弱，为反弹供给了保障。

　　综上所述，我们认为近期y1501会延续反弹行情，前期缺口的位置是多头的入场区间，当y1501起头回补这个缺口的时辰，可以考虑入场，入场区间在5910—5890元/吨，仓位50%，止损位在5800元/吨四周。今朝三年夜油脂市场库存仍然处在历史高位，需求低迷。加之美豆丰登压力未被市场完全消化，国内外宏不美观经济形势欠安，中持久来看豆油现货价钱有可能继续走低，年夜而拖累豆油期价进一步走低，应侍旧睡语市场不确定所带来的风险。