豆类油脂或将跟随美盘步入震荡调整期

昨日，芝加哥期货交易所因庆祝感恩节全面休市，之前接连几天美豆持续的向上反弹趋势，带动了连豆盘面出现了两日较好行情。今日，在美盘休市之时，国内期货农产品盘面再次出现满盘皆绿，可见近期国家政策对国内市场的影响效应不减，市场多头情绪受伤严重。

　　国内现货市场方面，本周以来，国内油脂现货价格持续下跌，其中一级豆油价格为9700元/吨，较上周下跌700元/吨；四级菜油价格为9900元/吨，较上周下跌600元/吨；24度棕榈油价格为8700元/吨左右，较上周下跌300元/吨。贸易商随盘观望者较多，采购较为谨慎。另外一部分贸易商的心理较为恐慌，因前期高价采购的部分食用油还未出手，目前已经处于亏损状态。

　　今日，国家粮油交易中心计划竞价销售的10.04万吨国家临时存储菜籽油实际成交7.03万吨，成交率为70.02%，成交均价9237元/吨，和上月的拍卖成交均价9181元/吨相比，价格有所上升，但是实际成交率有所下滑。目前来看，9237元/吨的菜油成交价格和市场9900元/吨的价格相比仍然有一定距离，预计对市场的影响作用比较有限。

　　25日下午，国家发改委网站的信息显示，近日来国内大宗商品期货价格大幅下跌，截至11月24日，大豆盘面价格跌幅为9.41%；豆油盘面价格跌幅为10.67%，预计食用油价格保持小幅下降趋势。近期各项稳定物价的政策效应逐步得以显现，后期粮食市场虽有上涨动能，但是短期上涨空间有所缩小。

　　国际市场方面，本周从对中国控制严重通胀的影响逐渐转变为对南美大豆产区生产情况的关注。据阿根廷农业部消息显示，2011年阿根廷大豆播种面积将达到1870万公顷，略高于2010年的1840万公顷。同时，10/11年度的阿根廷大豆产量也将继续保持在5200万吨的高位，略低于去年的5450万吨，由于阿根廷中部地区降雨不足引起了农户的焦虑，市场担心拉尼娜现象可能带来的干燥天气将影响大豆单产数量出现下滑。

　　另外，中美贸易方面，据美国农业部的新闻报道，中国已经与美国签订550万吨的大豆进口贸易，中国强烈的进口意愿仍然是促进美豆反弹的基础，后期需继续关注美国农业部12月份的供需报告数据出炉。之前，油世界的一份报告显示，2010/11年度全球植物油产量将增长520万吨达到1.4317亿吨，而全球需求量也将增长620万吨达到1.439亿吨，全球需求超过产量的事实仍将推动全球植物油价格上涨。

　　市场分析人士预计，在国家多重政策组合拳的作用下，物价下跌迹象有了进一步明显的趋势之后，国内商品价格将步入一个调整期，反映在豆类油脂市场也将更加明确，预计将继续跟随美盘的指引震荡调整，整体波动幅度较前期将缩小。

　　此外，本周郑州商品交易所和大连商品交易所先后发出通知，将继续调整部分品种交易保证金和涨跌停幅度，其中郑州商品交易所将从26号开始调整棉花、早籼稻、白糖的交易保证金为12%，涨跌停板幅度为7%；小麦保证金标准为10%，涨跌停板幅度为6%；黄大豆1号和2号、豆粕、豆油、棕榈油、玉米的最低保证金为10%，涨跌停板幅度为6%。交易保证金和涨跌停板幅度的调整在一定程度上反映了市场将渐趋稳定，风险程度较前期有所下降，但是仍不排除震荡性风险的加剧。

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