豆粕支撑仍强劲 逢回调买入为主

　　因为前期压榨吃亏持续严重，油厂挺粕意愿浓密，豆粕暂无太多下行空间；而豆粕价钱的走高也刺激饲料企业补库，尤其是5月后饲料产量的季节性回暖。豆粕价钱的上涨也加速了油厂的开工，豆粕库存增强，不外需求端的未执行合同同样增添。

　　5月末，不少油厂6-8月基差合同根基预售完毕，甚至部门地域呈现局部性供给严重，油厂出货心态精采，挺价抉择信念增强；同时因油厂的首要面临油脂的去库存压力，需要油厂经由过程挺粕来连结其盈利点。

　　美豆旧作的严重及新作根基面的平稳继续撑持美豆近强远弱，总体而言美豆6月份高位一再震动但难有年夜跌。国内豆粕因油厂挺价及养殖业的回暖，现货支撑健旺，不外在天色炒作启动前，国内后期年夜豆的供给压力及养殖业底部时刻的延迟将限制豆粕的升幅；而生猪猪周期拐点的滑腻必然水平上避免了饲料需求的年夜起年夜落，继而不变了豆粕价钱的波动。总体而言豆粕后期偏强震动为主，重心精髓步上移。

　　豆粕1501参考3400-3650元/吨的中短期首要波动区间，操作上，豆粕可逢回调慢慢买入，上方方针位且则不成看得过年夜，若养殖效益持续走高，或者天色炒作启动，则后期1501有升至3800元/吨以上的潜力。