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上市9年现金流亏空10多亿 国联​水产​去高库存成重中之重 ...

2019-11-01 09:40| 发布者: admin| 查看: | 评论: 0



国联水产上市9年来现金流净额为-10多亿元,克日公司发布的三季报表现,现金流仍为-3549万元,同比降落1367%,亏空严峻。就在三季报公布前不久的10月11日,国联水产刚刚公布增长与永辉超市的互助额度,意图办理高库存题目

《投资者攻略》方盈盈

10月30日,湛江国联水产开辟股份有限公司(下称“国联水产”,300094

.SZ)发布2019年第三季度业绩陈诉。陈诉表现,归属于上市公司股东的净利润1820万元,同比降落91.97%。同时,现金流与同期的营收增势南辕北辙,财政费用快速增长,存货则高达偕行两倍左右。

短期债务近20亿占总资产超七成

根据国联水产三季报,公司财政费用、有息负债继承增长,现金流下滑严峻,相较于上年同期的1.68亿元净利润,国联水财产绩下滑较多。

与此同时,国联水产的财政费用却在逆向快速增长。三季报表现,陈诉期内,国联水产财政费用为9560.12万元,同比增长55.91%。个中缘故原由,国联水产表明为,“重要系贷款布局发生变革,利率进步所致”。

在资产负债方面,停止9月末,国联水产总负债27.29亿元,此中活动负债合计19.46亿元。在活动负债中,有息负债占14.97亿元,此中含短期乞贷11.43亿,一年内到期的非活动负债1.15亿,应付债券2.39亿。与中报相比,有息负债增长了9.03%。别的,资产表中应收账款高达4.59亿元的。

在现金流方面,现金及现金等价物余额为2.59亿元,谋划运动产生的现金流量净额却为-3549.84万元,本年半年报中此两项数字所对应的值分别为4.33亿元、108.02万。对比发现,国联水产存在显着的短期偿债缺口,且缺口有扩大的趋势。

《投资者攻略》曾根据中报的相干数据,就“公司乞贷较多,是否会有偿付压力”等题目致函国联水产,国联水产复兴称“公司偿付本领没有题目,停止现在为止,公司各项谋划业务正常运行”。

营收存货增长现金流“蠕蠕不动”

国联水产自2010年上市以来,业务收入不停增长,态势精良,但谋划运动现金流体现却令人费解。如下图:

数据泉源:国联水产财报制表:《投资者攻略》

从上图中指标走势可以看出,国联水产的谋划性现金流量净额远远低于其业务收入,2016年、2017年的时间,曾出现过为负的环境。到了本年9月30日,谋划性现金流量净额再次为负,为-3549.84万元,与同期的营收增势南辕北辙。另一方面,谋划运动现金流多次出现大额净流出征象,据统计,2010年至2018年累计谋划运动产生的现金流量净额为-10.79亿元。

国联水产另一值得留意的数据是存货。停止本年9月30日,国联水产存货账面代价为25.90亿元,与业务收入根本同势,但占到总资产55.20亿元的46.92%。关于存货环境,《投资者攻略》查阅了偕行业的相干数据,举行了对比,好当家存货占总资产的比例为17.4%,中水渔业(维权)为16.13%,开创国际这一数值为18.83%,而国联水产的这一数值却高达46.92%,约为偕行业其他上市公司的2倍。因水产行业性子所限,水产存货越多,受时价颠簸产生的折价风险就越大。据三季报,本期计提存货跌价预备为7488.39万元,此数值同比上升了260.97%,占存货账面代价的2.89%。

在存货高企,且公司的产物重要是鱼虾等不易储存海鲜食品的环境下,公司的存货跌价预备计提是否充足充实?就此题目,10月15日,厚交所给国联水产下发问询函,要求国联水产阐明半年报中存货计价的正确性。国联水产复兴称,“公司大部门存货周转较快,生存状态精良,因此,公司提取的存货跌价预备是正确的。”

增货永辉超市意图办理高库存

10月11日,国联水产发布《关于增长2019年度一样平常关联生意业务预计额度的议案》。议案称,因公司一样平常业务谋划发展的必要,将公司与第二大股东永辉超市股份有限公司及其归并范围内的子公司一样平常关联生意业务的额度,由之前的不凌驾1亿元增长到2亿元。

此次议案预计会对公司谋划带来什么影响?国联水产在对《投资者攻略》的复兴中称:“两边业务发展互助超预期。现在,两边互助范畴也从最初的虾仁产物扩展到小包装、深加工和小龙虾活鲜等浩繁品类。”

早先,国联水产产物贩卖以出口为主,近几年开始转向国内市场。相干数据表现,停止6月末,国联水产国内业务收入占比48.28%,2018年这一数值只有34.63%。此前,国联水产曾因境外业务收入真实性收到过厚交所问询。

国联水产将来业务状态怎样,《投资者攻略》将继承保持关注。(投资者攻略出品)

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