苏格兰三文鱼公司大股东套现，谁能成为这家企业的新主人？

作者/ Neil Ramsden
编译/ 胡路怡
 
英国三文鱼生产商Scottish Salmon Company（SSC）的控股股东，瑞士SIC SIS公司决定退出水产圈，出售手中73% SSC公司的股权。

SSC是挪威奥斯陆上市公司，2018年三文鱼产量（GWT）为2.99万吨，居英国第二。该公司在苏格兰地区拥有60多处大西洋鲑养殖场，和一处烟熏三文鱼加工厂。公司去年营收18亿英镑，税前收入（EBITDA）约6,900万英镑。

自售股消息放出后，SSC的股价一路飙升，按流通股数量计算，当前SSC的市值约47.5亿挪威克朗（5.5亿美元）。SSC财务顾问单位7月8日宣称，公司已收到全球多位买家的收购意向。


Scottish Salmon Company股价图

英国大型三文鱼生产商只有四家，分别是Mowi、SSC、Scottish Seafarms（挪威SalMar和Leroy的合资企业）、Cooke Aquaculture。收购SSC吸引了另外的三家企业的目光，但扩大产量占比率很可能招致政府的反垄断调查。而在英国地区没有投资过养殖业务的挪威企业，对收购SSC却没有表现出强烈的意向。

某消息人士表示，另一家意向公司是丹麦法罗群岛生产商Bakkafrost，“这家公司已有成熟的养殖经验，很多法罗三文鱼经苏格兰出口到世界各地，在苏格兰本地发展养殖业具有积极的意义。”

“但我认为当前上市公司的估值太高了，许多资产的价格都是基于短期利润进行计算的，很多人没看到这一点。任何收购三文鱼养殖业务的意向企业，都必须做好长久的打算。”他补充。


Scottish Salmon Company高端三文鱼产品，获BAP认证

另一位消息人士称，卖方期望的结果是使所有股东利益最大化，交易的价格很可能与当前股价直接挂钩。“我了解到，SSC对亚洲潜在买家表现出格外的青睐，包括大型集团公司和私募股权基金。”

日本三菱公司（Mitsubishi Corp. ）和三井物产（Mitsui & Co.）都对全球水产养殖业表示出积极的投资意向。前者2014年收购了挪威第二大三文鱼生产商Cermaq，如若收购了SSC，可能将其与Cermaq业务进行合并。后者曾于2015年投资了智利三文鱼企业Multiexport，近期又斥资1.5亿美元收购越南虾企Minh Phu Seafood的35.1%的股份。

中国企业也将是此次并购活动中重要的参与者。上述消息人士称，中国境内有几家具有政府背景的私有企业，他们对于三文鱼产业表现示出执着的追求，甚至近乎疯狂地想改变这个产业的格局。“我知道，很多中企很想进军三文鱼养殖领域，最后发现难度很大。这次对他们来说是个难得的机会。”

“然而，若新的参与者不能带来高水平的专业认知，SSC未来能否取得长远的发展将存在很大的变数。”他强调。就在上月末，联想控股下的佳沃农业完成智利Australis Seafoods公司的收购。

英国的三文鱼产业与挪威、智利不太一样。先前，苏格兰政府对水产环保的监管相对严格，近期这个政策发生了变化，政府开始鼓励养殖产量增长，并加强行业可持续发展方面的管控。“新的增长机遇下，养殖业应感到满意，现在便是扩大苏格兰三文鱼产量的时机。”他说。（出处： UCN国际海产资讯）